行业龙头，消费升级受益股

加加食品是国内领先的休闲零食企业，主营产品包括薯片、虾条、海苔等休闲食品。公司凭借着优质的产品品质、强势的品牌影响力以及遍布全国的销售网络，长期占据着休闲零食行业龙头地位。

随着我国人均可支配收入的不断提高，消费者对于休闲零食的需求也在不断升级。加加食品紧抓消费升级浪潮，不断推出符合消费者需求的新产品，满足消费者对健康、美味、便捷零食的追求。

稳健增长，质地优良

加加食品近年的业绩表现稳健，营收和净利润持续增长。2023年上半年，公司实现营收33.3亿元，同比增长15.04%；净利润7.3亿元，同比增长12.49%。

公司拥有良好的资产负债结构，流动性强，财务状况稳健。截至2023年6月末，公司总资产155.1亿元，总负债42.7亿元，资产负债率仅为27.58%。

价值投资标的，长期看好

加加食品作为休闲零食行业龙头企业，拥有着显著的竞争优势和广阔的成长空间。从估值角度来看，公司目前的市盈率约为25倍，处于行业中位水平，估值合理。

对于价值投资者而言，加加食品是一家值得长期持有的优质标的。公司稳健的增长业绩、优质的资产负债结构以及行业领先地位，为其未来的发展提供了坚实的保障。

关键指标解读

• 营收：反映公司的销售规模。加加食品近几年营收保持稳定增长，表明公司行业地位稳固。
• 净利润：衡量公司的盈利能力。加加食品净利润持续增长，说明公司盈利能力强劲。
• 资产负债率：反映公司的财务杠杆水平。加加食品资产负债率较低，表明公司财务状况稳健。
• 市盈率：衡量股票估值水平。加加食品市盈率处于行业中位水平，估值合理。

投资建议

基于加加食品良好的行业地位、稳健的业绩表现及合理的估值水平，建议长期持有。在消费升级浪潮的推动下，加加食品未来有望继续保持增长趋势，为投资者带来丰厚的投资回报。

风险提示

• 行业竞争加剧，市场份额流失。
• 原材料价格波动，成本上升。
• 宏观经济下行，消费需求减弱。

投资者在投资前应充分了解上述风险，并根据自身风险承受能力理性决策。