摘要

3月26日，上海期货交易所开盘行情如下：

• 螺纹钢主力合约（SR2305）：4196 元/吨，上涨 13 元/吨 (+0.31%)
• 热轧卷板主力合约（HR2305）：4261 元/吨，上涨 16 元/吨 (+0.38%)
• 焦煤主力合约（JM2305）：2115 元/吨，上涨 10 元/吨 (+0.48%)
• 动力煤主力合约（ZM2305）：832 元/吨，上涨 9 元/吨 (+1.09%)
• 天然橡胶主力合约（RU2305）：12840 元/吨，上涨 185 元/吨 (+1.46%)
• 燃油主力合约（FU2305）：4587 元/吨，上涨 13 元/吨 (+0.28%)

市场分析

黑色系：螺纹钢和热轧卷板双双上涨，主要是由于市场对需求复苏的预期增强。政府稳经济的措施，以及房地产市场回暖的迹象，提振了市场情绪。

焦煤和动力煤：煤炭价格走高，反映了电力需求的增加。发电企业和供暖需求的增长，推动了煤炭的需求。

天然橡胶：天然橡胶强劲上涨，主要是由于汽车行业需求回升的预期。中国是全球最大的天然橡胶消费国，汽车行业的复苏有望提振市场需求。

燃油：燃油价格小幅上涨，受到原油价格走高的影响。全球经济活动回暖，提振了原油需求。

后市展望

• 黑色系：预计需求复苏的预期将继续支撑螺纹钢和热轧卷板的价格。但需要注意的是，供应的增加可能会限制价格上涨空间。

• 焦煤和动力煤：煤炭价格可能会继续走高，因为电力需求仍然较高。但如果供应增加，价格上涨可能会受到抑制。

• 天然橡胶：汽车行业需求的复苏可能会继续支撑天然橡胶的价格。供应的增加可能会限制价格大幅上涨。

• 燃油：预计原油价格走势将对燃油价格产生重大影响。如果原油价格继续走高，燃油价格也可能上涨。

风险提示

• 需求波动：商品价格对需求波动非常敏感。如果需求复苏未达到预期，价格可能会下跌。
• 供应增加：如果供应增加超过需求，可能会抑制价格上涨。
• 全球经济：全球经济放缓可能导致需求疲软，从而影响商品价格。
• 政策变动：政府政策的改变可能会影响商品市场。
• 国际形势：国际紧张局势可能会影响全球贸易和商品价格。