在期货交易中，期货到期损益是指持仓期货合约在到期时产生的收益或损失。期货合约与股票不同，它们是有到期日的，到期后将自动交割，因此到期损益是期货交易中一个重要的概念。

一、期货到期损益的计算

期货到期损益的计算公式为：

到期损益 = (期货结算价 - 期货开仓价) 合约乘数 持仓数量

其中：

• 期货结算价：合约到期时的结算价格
• 期货开仓价：投资者开仓时的合约价格
• 合约乘数：每个合约所代表的标的物数量
• 持仓数量：投资者持有的合约数量

二、期货到期损益的类型

期货到期损益分为两种类型：

• 平仓盈亏：投资者在期货合约到期前平仓，产生的盈亏称为平仓盈亏。例如，如果投资者在合约开仓时以100元/吨的价格买入1手玉米期货合约，到期前以95元/吨的价格平仓，则亏损5元/吨，共计亏损500元。
• 交割盈亏：投资者持仓期货合约到期并进行交割，产生的盈亏称为交割盈亏。交割盈亏与标的物的现货价格有关。例如，如果投资者在合约开仓时以100元/吨的价格买入1手玉米期货合约，到期时现货价格为95元/吨，则亏损5元/吨，共计亏损500元。

三、如何避免期货到期损益

投资者可以通过以下方式避免期货到期损益：

• 平仓：在期货合约到期前平仓，结清所有盈亏。
• 对冲：通过买卖相反方向的期货合约进行对冲，抵消市场风险。
• 滚动持仓：在期货合约到期前，将持仓合约转至下一合约月份，继续持有。

四、期货到期损益的风险

期货到期损益存在以下风险：

• 市场风险：标的物价格的波动可能会导致到期时的盈亏与预期不符。
• 交割风险：投资者持仓到期并进行交割时，可能面临标的物质量或交割地点与预期不符的风险。
• 流动性风险：在期货合约到期前，市场流动性可能下降，导致平仓困难或成交价格不利。

期货到期损益是期货交易中盈亏计算的关键因素。投资者需要充分理解期货到期损益的计算、类型、风险以及规避方法，才能有效管理期货交易中的风险和收益。