导言

期货合约是一种标准化的远期合约，买方有义务在未来某个特定的日期以某个特定的价格买入标的资产，而卖方有义务在该日期交付标的资产。期货合约中，买方称为多头，卖方称为空头。将深入探讨多头和期货合约价值在每日收盘后归零的概念。

多头

多头是指相信标的资产价格会上涨而买入期货合约的市场参与者。多头希望在未来以比当前市场价格更低的价格买入标的资产，从而获利。

期货合约价值在每日收盘后归零

期货合约的价值在每日收盘后归零，这是期货合约的一个独特特征。期货合约的价值由其与标的资产标的资产现货价格之间的价差决定。当期货合约到期时，价差消失，期货合约的价值也归零。

影响期货合约价值的因素

影响期货合约价值的因素包括：

• 标的资产现货价格：期货合约的价值与标的资产的现货价格密切相关，标的资产现货价格上涨，期货合约价值也上涨。
• 无风险利率：无风险利率会影响期货合约的贴现率，从而影响其价值。
• 存储成本：对于某些商品期货，例如农产品，存储成本会影响期货合约的价值。
• 市场情绪：市场情绪会影响对标的资产的预期，从而影响期货合约的价值。

多头获利的条件

多头想要获利，需要满足以下条件：

• 标的资产现货价格上涨：如果标的资产现货价格上涨，多头在到期时可以以低于市场价格买入标的资产，从而获利。
• 期货合约价格上涨：如果期货合约价格上涨，即使标的资产现货价格没有上涨，多头也可以通过卖出期货合约获利。

多头面临的风险

多头也面临着潜在的风险：

• 标的资产现货价格下跌：如果标的资产现货价格下跌，多头可能在到期时以高于市场价格买入标的资产，从而亏损。
• 期货合约价格下跌：如果期货合约价格下跌，即使标的资产现货价格上涨，多头也可能通过卖出期货合约亏损。
• 保证金不足：多头需要提供保证金才能交易期货合约。如果期货合约价格大幅波动，多头可能面临追加保证金的风险，如果无法及时补充保证金，可能会被强制平仓，导致亏损。

期货合约买方为多头，他们相信标的资产价格会上涨而买入期货合约。期货合约的价值在每日收盘后归零，其价值由标的资产现货价格、无风险利率、存储成本和市场情绪等因素决定。多头获利需要标的资产现货价格或期货合约价格上涨，但他们也面临标的资产现货价格下跌、期货合约价格下跌和保证金不足的风险。理解这些概念对于参与期货合约交易至关重要。