概述

期货交易中，委托单和挂单是两种重要的指令，用于向交易所发送交易意愿。它们的主要区别在于执行时间和价格条件。

委托单

委托单是一种立即执行的指令，即当委托单发出时，交易所会立即按照市场上最好的可执行价格成交。委托单通常用于以下情况：

• 价格敏感的交易：对于价格快速变化的期货合约，委托单可确保交易在指定价格或更优价格下立即执行。
• 头寸管理：委托单可用于快速建立或平仓头寸，以应对市场波动。
• 套利交易：委托单可用于同时执行多笔交易，以利用市场上的套利机会。

挂单

挂单是一种延迟执行的指令，即当委托单发出时，交易所不会立即成交，而是将委托单放入挂单簿中，等待满足指定价格条件后才执行。挂单通常用于以下情况：

• 限价单：限价单指定了一个特定的价格，只有当市场价格达到或超过该价格时，挂单才会执行。这可用于限制交易风险或锁定特定利润。
• 止损单：止损单指定了一个特定的价格，当市场价格达到或低于该价格时，挂单才会执行。这可用于保护头寸免受重大损失。
• 跟踪止损单：跟踪止损单是动态止损单，会随着市场价格的波动而调整止损价格。这可用于保持头寸的盈利状态。

期货委托单成交规则

期货委托单的成交规则因交易所和合约而异，但通常遵循以下原则：

• 价格优先：委托单按价格优先执行，即价格更高的委托单优先成交。
• 时间优先：在价格相同的情况下，先发出的委托单优先成交。
• FIFO 原则：对于同价格和时间的委托单，先发出的委托单先成交（先进先出）。
• 部分成交：如果委托单的数量超过可执行数量，则委托单将部分成交，剩余部分留在挂单簿中。
• 成交确认：交易所会在委托单成交后向交易者发送成交确认。

委托单和挂单的优缺点

委托单的优点：

• 即时执行，无等待时间。
• 确保以市场上最好的可执行价格成交。
• 适合价格敏感的交易。

委托单的缺点：

• 可能无法获得最佳价格，尤其是市场波动剧烈时。
• 风险更大，因为委托单立即执行，可能导致意外损失。

挂单的优点：

• 允许交易者指定特定的价格条件。
• 限制交易风险或锁定利润。
• 可以自动执行，节省交易者时间。

挂单的缺点：

• 可能需要等待一段时间才能成交。
• 可能会错过市场上的有利机会。
• 可能会因价格波动而导致挂单失效。

委托单和挂单是期货交易中两种重要的指令，各有其优缺点。交易者应根据自己的交易风格和风险承受能力选择合适的指令类型。通过理解委托单和挂单的区别以及期货委托单成交规则，交易者可以提高交易效率和降低风险。