期货合约是指在未来某个特定日期以特定价格买卖标的物的标准化合约。恒指期货是以恒生指数为标的物的期货合约，投资者可以通过恒指期货对恒生指数进行多空方向的投资。

恒指期货的交易时间

恒指期货在香港交易所交易，交易时间如下：

• 星期一至星期五：上午9:00至下午4:15
• 星期六：上午9:00至下午12:45

恒指期货的换合约时间

恒指期货合约每个月到期一次。每月的第三个星期五为合约到期日，称为“交割日”。在交割日前一个星期五，即每月的第二个星期五，为合约换月日。

换月日当天，当前月合约将停止交易，并开始交易下一个月的合约。投资者需要在换月日之前对当前月合约进行平仓或转仓操作，否则将面临合约强制平仓的风险。

如何进行恒指期货的换合约操作

投资者可以通过以下方式进行恒指期货的换合约操作：

• 平仓（Close Position）：在换月日之前，将当前月合约的持仓全部卖出或买入，以平仓当前合约。
• 转仓（Rollover）：在换月日当天，将当前月合约的部分或全部持仓转入下一个月合约，以继续持有期货头寸。

换合约操作的注意事项

• 及时平仓或转仓：投资者需要在换月日之前对当前月合约进行平仓或转仓操作，避免合约强制平仓。
• 注意合约变动：换合约后，下一个月合约的合约规格、交易代码等信息可能发生变化，投资者需要留意相关变动。
• 交易手续费：转仓操作通常需要支付交易手续费，投资者需要考虑交易手续费对交易收益的影响。
• 风险管理：换合约期间，期货价格可能出现较大波动，投资者需要做好风险管理措施，控制投资风险。

举例说明

假设当前为 2023 年 8 月 15 日，投资者持有 10 手恒指期货 HSI2309 合约。该合约的到期日为 9 月 15 日，换月日为 8 月 25 日。

• 如果投资者希望在换合约前平仓，则需要在 8 月 25 日之前将 10 手 HSI2309 合约全部卖出或买入。
• 如果投资者希望进行转仓操作，则需要在 8 月 25 日当天将 10 手 HSI2309 合约转入 10 手 HSI2312 合约。

恒指期货的换合约操作是期货交易中常见操作，投资者需要及时进行换合约操作，避免合约强制平仓。通过了解换合约的时间、操作方式和注意事项，投资者可以有效管理期货投资风险，把握市场机会。