恒指期货是一种追踪香港恒生指数（简称恒指）的金融衍生品合约。它允许投资者对恒指未来的价格走势进行投机或对冲。

就像其他金融资产一样，恒指期货也存在因极端市场波动而导致崩盘的风险。为了防止这种风险，香港交易所（HKEX）实施了一项 熔断机制。

什么是熔断机制？

熔断机制是一种自动交易机制，在市场达到特定价格波动阈值时触发，目的是暂停交易以防止进一步的下跌或上涨。

恒指期货熔断规则

恒指期货的熔断规则如下：

• 触发阈值：

  • 单日波动幅度达到 10% 或以上
  • 恒指期货合约价格达到 跌幅限价 或 涨幅限价

• 触发时间：

  • 上午 9:15 到下午 12:00
  • 下午 1:00 到下午 3:30

• 暂停交易时间：

  • 15 分钟
  • 如果暂停期间内价格波动幅度仍然超过阈值，则延长暂停时间至 30 分钟。

触发和暂停的示例

• 假设恒指开盘价为 20,000 点。

• 如果当天波动幅度达到或超过 2000 点（20,000 点的 10%），则触发熔断。

• 交易将暂停 15 分钟。

• 如果暂停期间内恒指继续下跌或上涨超过 2000 点，则熔断将延长至 30 分钟。

熔断机制的意义

熔断机制对于稳定恒指期货市场至关重要，因为它：

• 防止市场出现失控的崩盘或暴涨
• 为投资者提供冷静和重新评估市场的时间
• 维持市场的公平性和秩序

熔断期间的注意事项

• 在熔断期间，所有恒指期货合约的交易都会暂停，包括开仓和平仓。
• 如果熔断在交易时段结束前触发，则不会恢复交易。
• 如果熔断在交易时段结束前结束，则交易会于下一个交易时段开始时恢复。

恒指期货的熔断机制是一种重要的安全措施，可防止市场出现极端波动和失控。它为投资者提供了信心，并有助于维持恒指期货市场的稳定。投资者在交易恒指期货时应充分了解熔断规则，并在熔断期间采取适当的行动。