股指期货是一种金融衍生品，买卖双方约定在未来某一特定日期，按约定的价格买卖一定数量的股指期货合约。在实际交易中，买方看多股市，而卖方看空股市。其中，卖方若在合约到期前未能对冲其卖出合约，则需要履行交割义务，即按照约定的价格买入股指期货合约。这种行为被称为"扛扦"。

持仓平盘结算

股指期货合约采用每日无负债结算机制，即交易所会在每天交易结束后对所有未平仓合约进行结算，计算各持仓者的盈亏并进行资金划转。当卖方未能及时对冲卖出合约时，系统将自动将其卖出合约视为"扛扦"，并按照约定进行结算。

扛扦的风险

扛扦本质上是一种高风险的交易行为，因卖方在合约到期前面临的价格波动风险。如果股市出现上涨，卖方将蒙受巨额损失；而如果股市出现下跌，卖方则有可能获利。扛扦通常只适用于对市场走势判断非常准确且风险承受能力较高的交易者。

扛扦的策略

1. 对冲策略

最常见的扛扦策略是采用对冲策略，即在持有卖出合约的同时，买入相同数量的看涨期权合约。当股市上涨时，看涨期权合约价值将上涨，从而对冲卖出合约的亏损。而当股市下跌时，看涨期权合约价值将下跌，卖方则可以从中获利。

2. 停损策略

停损策略是一种风险控制策略，即设定一个特定的止损点，当市场价格触及该点时，交易系统将自动平仓，从而限制潜在损失。对于扛扦交易者，可以将停损点设定在卖出合约价格的上方，以便在股市上涨时及时平仓，减少损失。

注意事项

• 深刻理解市场风险：扛扦交易面临极高的市场风险，交易者必须充分了解并承担相关风险。
• 做好资金准备：扛扦交易需要具备充足的资金，以应对市场波动和潜在损失。
• 谨慎使用杠杆：扛扦交易使用杠杆会放大收益和风险，交易者应谨慎使用杠杆，避免超出自己的风险承受能力。
• 实时监控持仓：扛扦交易者需要实时监控持仓状况，及时应对市场变化，必要时采取措施平仓或增减仓位。
• 寻求专业指导：如果交易者对扛扦交易不够了解，建议寻求专业人士的指导，以降低交易风险。