什么是时间漂移?
时间漂移是期货合约在到期前价值随时间的变化。这是由于期货合约的标的资产(例如股票或商品)的现货价格与期货价格之间的差额造成的。随着合约到期的临近,这种差额会逐渐缩小,从而导致期货价格向现货价格靠拢。
时间漂移的类型
正向时间漂移:当期货价格高于现货价格时,随着合约到期,期货价格将向现货价格靠拢。这意味着期货合约的价值将随着时间的推移而增加。
负向时间漂移:当期货价格低于现货价格时,随着合约到期,期货价格将向现货价格靠拢。这意味着期货合约的价值将随着时间的推移而减少。
时间漂移对期货交易的影响
时间漂移对期货交易的影响取决于交易者的持仓方向。
多头(买入期货合约):
空头(卖出期货合约):
如何管理时间漂移
交易者可以通过以下方法管理时间漂移:
选择合适的到期日:选择到期日较短的合约可以减少时间漂移的影响。
使用期权:期权可以抵消时间漂移的影响,因为它们提供了一个固定的到期日。
滚动合约:当合约接近到期时,交易者可以将头寸滚动到到期日更远的合约。
考虑现货市场:密切关注现货市场的动态,可以帮助交易者预测期货价格的走势。
示例
假设你购买了一份到期日为三个月的原油期货合约,当前期货价格为每桶 60 美元,现货价格为每桶 58 美元。
如果原油现货价格在到期前上涨至每桶 62 美元,则期货价格也可能上涨至每桶 62 美元。这意味着你的期货合约价值将增加,因为时间漂移对你有利。
如果原油现货价格在到期前跌至每桶 56 美元,则期货价格也可能跌至每桶 56 美元。这意味着你的期货合约价值将减少,因为时间漂移对你不利。
时间漂移是期货交易中一个关键因素,会影响交易者的利润或损失。了解时间漂移的类型、影响和管理方法对于成功进行期货交易至关重要。通过仔细考虑这些因素,交易者可以最大程度地减少时间漂移的影响,并提高他们的交易结果。
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