2020年4月20日，美国WTI原油期货5月合约暴跌至-37美元/桶的负值，震惊全球金融市场。不少人因此损失惨重，甚至破产。对于已经持有原油期货合约的人来说，在出现负值的情况下，还需要追加保证金吗？

一、什么是期货合约？

期货合约是在期货交易所进行的标准化合约，约定在未来某个时间以某个价格交易某种商品或金融资产。期货合约具有保证金交易的特点，即交易者只需缴纳一手合约价值一定比例的保证金，即可参与交易。

二、期货合约的交易规则

期货合约的交易规则由期货交易所制定，其中包括保证金比例、涨跌停板幅度、结算方式等。当期货合约的市场价格发生较大波动时，期货交易所会根据交易规则对交易者追加保证金或平仓。

三、期货原油跌成负值的原因

2020年4月20日，美国WTI原油期货5月合约暴跌至负值，主要原因有：

• 疫情导致需求锐减：新冠肺炎疫情导致全球经济活动大幅萎缩，原油需求大幅下降。
• 原油供应过剩：疫情期间，石油生产国未能及时调整产量，导致原油供应过剩。
• 仓储空间不足：随着原油库存不断增加，可供存储的仓储空间越来越不足。

四、期货原油跌成负值后的影响

期货原油跌成负值对市场参与者产生了重大影响：

• 巨额损失：持有原油期货多头合约的交易者面临巨额损失，甚至爆仓破产。
• 市场恐慌：负原油价格打破了市场惯例，引发市场恐慌情绪。
• 重创原油生产商：负原油价格导致原油生产商收入锐减，甚至面临倒闭风险。

五、期货原油跌成负值后还需要补吗？

对于已经持有原油期货合约的人来说，在出现负值的情况下，是否需要追加保证金，取决于期货交易所的交易规则。一般来说，期货交易所会根据以下情况对交易者追加保证金或平仓：

• 合约价格接近或触及合约规定的涨跌停板
• 交易者账户中的保证金不足以覆盖持仓盈亏
• 交易者触发了期货交易所的风险控制机制

如果持仓合约的价格跌破了合约规定的跌停板，或者交易者账户中的保证金不足以覆盖持仓盈亏，期货交易所会要求交易者追加保证金。否则，交易所将强制平仓，以避免交易者出现更大的损失。

期货原油跌成负值是极端的情况，对市场参与者产生了重大影响。对于持有原油期货合约的人来说，在出现负值的情况下，是否需要追加保证金，取决于期货交易所的交易规则。交易者在参与期货交易之前，务必要仔细了解交易规则，控制好风险。