小道指期货合约是追踪 Russell 2000 指数（小道指）表现的金融合约。小道指由美国 2000 家规模较小且增长型的公司组成，代表着美国小盘股市场。

合约条款

• 合约大小：10 美元乘以小道指指数水平
• 到期月份：三月、六月、九月和十二月
• 交易时段：芝加哥商品交易所（CME）上午 8:30 至下午 2:45（芝加哥时间）
• 最小价格变动：0.10 美元

功能

小道指期货合约主要有以下功能：

• 风险对冲：投资者可以使用小道指期货合约对冲对小盘股市场的敞口。例如，如果投资者持有小盘股，他们可以通过卖出小道指期货合约来降低小盘股下跌的风险。
• 投机：交易者可以使用小道指期货合约对小盘股市场的波动性进行投机。例如，如果他们相信小盘股将上涨，他们可以买入小道指期货合约。
• 价格发现：小道指期货合约反映了市场对小盘股未来表现的预期。它们可以提供有关小盘股市场情绪和走势的见解。

优缺点

优点：

• 与直接交易股票相比，杠杆率更高
• 提供对冲风险的能力
• 交易成本相对较低
• 市场流动性强

缺点：

• 波动性可能很高
• 需要保持保证金
• 有过期风险

与股票的比较

虽然小道指期货合约与股票具有相同的标的指数，但它们具有以下关键差异：

• 杠杆率：小道指期货合约比直接交易股票具有更高的杠杆率，这意味着较小的资本投入可以产生更大的潜在收益或损失。
• 到期日：小道指期货合约有固定的到期日，而股票没有。期货合约到期时，持有者必须平仓或转仓至另一合约。
• 交易方式：股票通过交易所交易，而小道指期货合约通过期货交易所交易。期货交易涉及标准化的合约和保证金交易。

交易策略

交易小道指期货合约时可以使用多种策略：

• 趋势跟踪：交易者可以识别小道指指数的趋势并相应地买入或卖出期货合约。
• 区间交易：交易者可以在小道指指数设定的波动范围内交易期货合约，在支撑位买入，在阻力位卖出。
• 套利交易：交易者可以利用小道指期货合约和相关股票之间的价差进行获利套利交易。

小道指期货合约是一种灵活且强大的金融工具，可用于对冲风险、进行投机以及把握小盘股市场的波动性。重要的是要了解其杠杆率、到期日和交易复杂性的特点。通过仔细研究和风险管理，投资者可以在交易小道指期货合约中获得成功。