在期货市场中，买卖双方分别扮演着“多头”和“空头”的角色。其中，期货合约空头是指以预期标的资产价格将下跌为前提，将其卖出的投资者。他们通过在较高价格卖出期货合约，并在较低价格买入同一合约来获利。

子 1：空头交易的原理

假设小王是一名期货合约空头，他认为未来玉米价格将会下降。于是，他以每吨 3000 元的价格卖出了 100 吨的玉米期货合约，合约到期日为三个月后。

三个月后，玉米价格果然下跌至每吨 2800 元。小王此时以 2800 元的价格买入 100 吨玉米期货合约，平仓并结清交易。

小王的利润计算如下：

利润 = (卖出价格 - 买入价格) x 合约数量

= 20000 元

子 2：空头交易的优点

• 收益不受限：理论上说，标的资产价格下跌的幅度越大，空头的收益就越高，没有上限。
• 杠杆效应：期货合约具有杠杆作用，空头只要支付一定的保证金，就可以进行大规模交易，放大收益。
• 风险对冲：对于持有标的资产的投资者来说，做空期货合约可以起到风险对冲的作用，减少价格下跌造成的损失。

子 3：空头交易的风险

• 亏损不受限：如果标的资产价格上涨，空头将面临无限的亏损风险。
• 保证金追缴：如果标的资产价格大幅上涨，空头可能需要追加保证金，甚至面临爆仓的风险。
• 市场波动性：期货市场波动性较大，这增加了空头交易的风险。

子 4：适合做空头的时机

适合做空期货合约的时机通常包括：

• 基本面恶化：影响标的资产价格的基本面出现恶化，例如需求下降、供应增加。
• 技术指标：技术指标发出卖出信号，例如下破支撑位或形成看跌形态。
• 市场情绪：市场情绪悲观，投资者对标的资产普遍持不看好态度。

期货合约空头是市场中必不可少的一方，他们的交易行为有助于平衡市场，稳定价格。空头交易风险较大，投资者需要谨慎操作，充分了解风险并制定合理的交易策略。