香港恒生指数（简称恒指）是反映香港股票市场整体表现的指标，由香港恒生银行于1969年7月31日编制推出。恒生指数包含了香港上市公司中市值最大、流动性最强的50家公司股票，是衡量香港股市表现的重要基准。

为了满足投资者对香港股票市场进行套期保值和投机的需求，香港交易及结算所有限公司（港交所）于1986年推出了恒生指数期货（简称恒指期货）。恒指期货是一种金融衍生品，是以恒生指数为标的物的期货合约，允许投资者对恒生指数未来的价格进行交易。

恒生指数的组成和计算

恒生指数是由50家上市公司股票加权计算而成的。股票的权重由其市值和自由流通量决定，市值大的公司权重较高。恒生指数的计算公式如下：

恒生指数 = 市值权重1 × 股票1价格 + 市值权重2 × 股票2价格 + ... + 市值权重50 × 股票50价格

恒生指数每15秒更新一次，以反映股票市场的实时价格变动。

恒指期货的交易机制

恒指期货在港交所交易，合约单位为10倍恒生指数点数。每个恒指期货合约都有一个指定的到期日，常见的有三个月、六个月和九年期合约。

投资者可以通过以下方式交易恒指期货：

• 买入合约：预期恒生指数将上涨，希望通过合约获利。
• 卖出合约：预期恒生指数将下跌，希望通过合约避险或投机获利。

恒指期货合约的价格由供需关系决定，并与恒生指数现货价格挂钩。当恒生指数上涨时，恒指期货合约的价格也会上涨；当恒生指数下跌时，恒指期货合约的价格也会下跌。

恒生指数与恒指期货的关系

恒生指数是香港股票市场的晴雨表，而恒指期货则是一种衍生品，反映了投资者对恒生指数未来价格的预期。两者的关系密切，但并非完全一致。

• 正相关：大多数情况下，恒生指数和恒指期货呈正相关关系，即恒生指数上涨时，恒指期货也会上涨；恒生指数下跌时，恒指期货也会下跌。
• 负相关：在某些情况下，当市场情绪极端悲观或乐观时，恒生指数和恒指期货可能会出现负相关关系，即恒生指数下跌时，恒指期货却上涨。

投资者需要了解恒生指数和恒指期货之间的关系，以便制定合适的交易策略。