芝加哥期货原油负数规则是芝加哥商品交易所（CME Group）的一项规定，该规定规定当原油期货合约到期时，如果市场需求疲软，导致原油价格跌至负值，则结算价格将为零。

子 1：负数价格的产生

负数油价通常发生在原油供过于求的情况下。当原油需求不足时，生产商无法储存或运输其过剩的原油，只能将其以任何价格出售。在极端情况下，他们甚至可能向买家支付费用以接收原油。

子 2：结算机制

根据芝加哥期货原油负数规则，如果到期时原油期货合约价格为负值，则结算价格将被设为零。这意味着，卖方不会收到任何付款，而买方将收到一笔相当于负值的小额资金。

子 3：负数价格的影响

负数油价对市场有重大影响：

• 生产商损失：石油生产商因负数油价而蒙受巨大损失，因为他们必须以低于生产成本的价格出售原油。
• 消费者受益：负数油价使消费者受益，因为汽油和柴油等石油产品的价格将下降。
• 市场波动：负数油价会导致市场极度波动，因为投资者试图预测未来价格走势。

子 4：历史事件

历史上发生过两次重大的负数油价事件：

• 2020 年 4 月 20 日：由于 COVID-19 大流行导致原油需求暴跌，西得克萨斯中质原油（WTI）期货合约价格跌至每桶 -37 美元。
• 2022 年 4 月 20 日：受俄乌冲突和 COVID-19 封锁影响，WTI 期货合约价格再次跌至负值，最低达到每桶 -1 美元以下。

子 5：预防负数价格的措施

为了防止未来出现负数油价，石油行业采取了以下措施：

• 提高储备能力：增加原油存储设施以吸收过剩供应。
• 减少产量：在需求疲软时削减石油产量以减少供应。
• 贸易协调：石油生产国之间进行协调，以平衡供需。

芝加哥期货原油负数规则是应对原油期货合约价格跌至负值时的一种机制。负数油价对市场的影响是深远的，可能会导致生产商损失、消费者受益和市场波动。通过采取预防措施，石油行业可以减少未来出现负数油价的风险。