期货 IPG，全称 Inter-Process Gap，是衡量期货市场流动性的一种指标。它表示两个相邻期货合约之间的价格差，为交易者提供了市场流动性和市场结构的见解。

什么是期货 IPG？

期货 IPG 是两个相邻期货合约之间的价格差。例如，假设小麦 3 月合约的交易价格为每蒲式耳 8.00 美元，而 5 月合约的交易价格为 8.15 美元，那么 IPG 为 0.15 美元。

IPG 可以为正值或负值。正值 IPG 表示后月合约比前月合约溢价，负值 IPG 表示后月合约比前月合约贴水。

IPG 的意义

IPG 提供了三个关键见解：

• 流动性： IPG 越小，表明市场流动性越好。较小的 IPG 意味着交易者可以轻松地在两个合约之间切换，而不会产生重大滑点。
• 市场结构： IPG 可以显示市场结构，例如正向或反向市场。正向市场中，前月合约的交易价格低于后月合约，而反向市场中，前月合约的交易价格高于后月合约。
• 套利机会： IPG 可以为套利策略提供机会。当 IPG 超过市场参与者认为合理的水平时，交易者可以利用该价差进行获利。

如何使用 IPG

交易者可以将 IPG 用作以下方面：

• 评估流动性： IPG 为交易者提供了有关市场流动性的宝贵信息。较小的 IPG 表明流动性良好，而较大的 IPG 表明流动性较差。
• 确定市场结构： IPG 可以帮助交易者识别市场结构。正向市场通常与较低的波动率相关，而反向市场通常与较高的波动率相关。
• 寻找套利机会： IPG 可以为套利策略提供机会。当 IPG 超出合理范围时，交易者可以利用该价差通过买入一个合约并卖出另一个合约来获利。

影响 IPG 的因素

影响 IPG 的因素包括：

• 供需：当需求超过供应时，IPG 往往是正值，表明后月合约溢价。
• 仓储成本： 仓储成本会增加后月合约的成本，导致 IPG 增加。
• 利率： 利率上升会使后月合约的价值相对下降，导致 IPG 扩大。
• 季节性： 某些商品的 IPG 会受到季节性因素的影响，例如在收获季前小麦 IPG 往往会扩大。
• 市场情绪： 市场情绪可以影响 IPG，例如在看涨情绪下，后月合约往往会溢价交易。

期货 IPG 是一个有价值的工具，可以为交易者提供有关市场流动性、市场结构和套利机会的重要见解。通过了解 IPG 的意义和影响因素，交易者可以更有效地制定交易策略并提高盈利能力。