ATR（Average True Range，平均真实范围）是期货交易中衡量市场波动率的重要指标。它反映了价格在一定时间内波动的平均幅度，有助于交易者识别趋势、确定止损位和管理风险。

ATR 的计算

ATR 的计算公式如下：

ATR(n) = (H - L) + (H - PC) + (PC - L)

其中：

• n 表示计算期间（通常为 14 或 20）
• H 表示当前最高价
• L 表示当前最低价
• PC 表示前一个收盘价

计算过程中，取三个数值中的较大者作为当日的 ATR，然后将过去 n 个交易日的 ATR 平均作为当前的 ATR 值。

ATR 的用法

1. 识别趋势

ATR 可以帮助交易者识别趋势的强弱。当 ATR 值高时，表明市场波动较大，趋势强劲。相反，当 ATR 值低时，表明市场波动较小，趋势不明朗。

2. 确定止损位

ATR 用于确定止损位的合理范围。当市场波动较大时，止损位可以更宽泛，以避免因正常波动造成的误损。相反，当市场波动较小时，止损位可以更接近当前价格，以更严格地保护利润。

3. 管理风险

ATR 可以帮助交易者管理风险。通过了解市场波动率，交易者可以调整头寸规模和杠杆水平，以避免在市场大幅波动时遭受过大损失。

ATR 的局限性

虽然 ATR 是一个有用的指标，但它也有其局限性：

• 无法预测价格方向：ATR 仅显示波动率，无法预测价格的未来方向。
• 滞后性：ATR 基于历史数据计算，可能会滞后于当前市场的实际波动情况。
• 对极端价格波动敏感：ATR 对极端的价格波动非常敏感，可能会夸大实际波动率。

ATR 是一种有效的工具，可以帮助期货交易者衡量市场波动率、识别趋势、确定止损位和管理风险。在使用 ATR 时，也需要注意其局限性，并结合其他分析工具来做出明智的交易决策。