诞生与发展

中国期货市场自上世纪90年代起蓬勃发展。2001年，为了满足铝行业日益增长的衍生品需求，上海期货交易所（SHFE）推出了期货沪铝合约，正式标志着铝期货在中国的诞生。

最初，期货沪铝合约仅在上海期货交易所交易，交易单位为5吨每手。随着市场需求的不断扩大，2007年，中国金融期货交易所（CFFEX）也推出了铝期货合约，交易单位为10吨每手。

经过多年的发展，期货沪铝已成为中国铝产业重要的风险管理工具和价格发现机制，并在国际期货市场上占据着重要的地位。

合约基本信息

期货沪铝合约是一种以铝为标的物的标准化合约，具体信息如下：

• 合约代码： AL
• 交易单位： 5吨/手
• 交割单位： 25吨
• 最小变动价位： 1元/吨
• 报价单位： 元/吨
• 交易时间： 9:00-11:30，13:30-15:00

交割方式

期货沪铝采用实物交割方式，即合约到期时，买方需收取实物铝，而卖方需交付实物铝。交割品指定为99.7%纯度以上的国产一类铝锭。

结算方式

期货沪铝采用现金结算方式，即合约到期时，以交割日上海期货交易所公布的结算价为准进行结算，结算价为交割当日铝锭现货收盘均价。

市场影响

期货沪铝作为中国铝工业的风向标，对铝产业的发展有着显著影响：

• 价格发现：期货沪铝合约的价格反映了铝市场的供需关系，为铝生产企业、贸易商以及终端用户提供了准确的价格指引。
• 套期保值：期货沪铝合约可以帮助铝生产企业和贸易商锁定未来铝价，规避价格波动带来的风险。例如，铝生产企业可以通过做空期货沪铝合约来锁定未来的售价，规避铝价下跌的风险。
• 投机交易：期货沪铝合约也为投资者提供了投机机会。投资者可以通过判断铝市场走势，进行多头或空头操作，以获取利润。

展望

随着中国经济的发展和全球铝市场需求的不断增长，期货沪铝将继续发挥重要的作用，为铝产业提供风险管理和价格发现功能。未来，期货沪铝合约的交易规模和影响力也将进一步扩大，成为中国铝工业不可或缺的组成部分。