期货中的反手，是指投资者在同一合约上先持有一个头寸（多头或空头），随后在未平仓该头寸的情况下，又建立一个相反方向的头寸。简单来说，就是先做多，后做空，或者先做空，后做多。

反手的目的

反手的主要目的是为了对冲风险或调整仓位。

对冲风险：当投资者对市场走势不确定时，可以进行反手操作来降低风险。例如，如果投资者持有看涨期权，但市场出现下跌趋势，投资者可以反手做空该期权来对冲下跌风险。

调整仓位：反手操作也可以用来调整仓位。例如，如果投资者持有看多头寸，但市场出现回落，投资者可以反手做空部分头寸来减少损失或锁定部分利润。

反手的分类

反手操作可以分为两种类型：

1. 同向反手：指在同一合约上建立多个同向头寸。例如，投资者先做多一份合约，随后又做多两份合约。

2. 反向反手：指在同一合约上建立多个反向头寸。例如，投资者先做多一份合约，随后又做空两份合约。

反手的注意事项

进行反手操作时，投资者需要考虑以下注意事项：

1. 风险管理：反手操作虽然可以对冲风险，但也会增加交易成本和复杂性。投资者需要仔细评估反手操作的风险，制定合理的交易计划。

2. 资金管理：反手操作需要占用更多的资金。投资者需要确保自己有足够的资金来应对潜在的亏损。

3. 市场走势：反手操作的成功与否取决于市场走势。投资者需要密切关注市场动态，及时调整反手策略。

4. 交易费用：反手操作需要支付额外的交易费用。投资者需要将交易费用考虑在内，避免影响交易利润。

举例说明

示例 1：同向反手（对冲风险）

假设投资者持有看涨期权，但市场出现下跌趋势。为了对冲风险，投资者可以反手做空一份看跌期权。如果市场继续下跌，看涨期权将亏损，但看跌期权将盈利，从而抵消部分亏损。

示例 2：反向反手（调整仓位）

假设投资者持有看多头寸，但市场出现回落。为了减少损失或锁定部分利润，投资者可以反手做空一份合约。如果市场继续回落，做空合约将盈利，从而抵消部分做多合约的亏损。

示例 3：反向反手（反向交易）

假设投资者认为市场将反转。为了抓住反转机会，投资者可以反手做空一份合约，同时平仓一份做多合约。如果市场果然反转，做空合约将盈利，从而弥补做多合约的亏损。