股指期货是一种金融衍生品，允许投资者以杠杆方式买卖股票指数。与股票交易相比，股指期货最大的优势之一就是投资者只需要交纳保证金，而无需支付全额合同价值。

保证金是什么？

保证金是投资者在买卖期货合约时需要存入交易账户的资金。它相当于买卖合约时的押金，用于保证投资者履约能力和规避交易风险。

为什么会买卖股指期货只需要交纳保证金？

股指期货是一种标准化合约，由期货交易所进行集中交易和结算。交易所会对所有期货合约规定一个保证金比例，通常为合约价值的5%-20%。

例如，一份价值100万元的股指期货合约，若保证金比例为10%，那么投资者只需要存入10万元的保证金即可买卖该合约。

买卖股指期货时保证金的作用

保证金的作用主要有以下几个方面：

• 履约保证：保证金是投资者履约能力的担保。如果投资者违约，期货交易所将从其保证金账户中扣除损失。
• 风险控制：保证金的存在可以帮助控制交易风险。当市场价格波动导致亏损时，保证金将作为抵消亏损的缓冲资金。
• 杠杆效应：通过支付保证金，投资者可以放大交易金额，实现杠杆交易。杠杆效应可以放大收益，但也可能放大亏损。

追加保证金的情况

虽然买卖股指期货只需要交纳保证金，但投资者需要注意，当市场价格波动较大时，可能会出现追加保证金的情况。以下两种情况下，交易所可能会要求投资者追加保证金：

• 维持保证金比例不足：当投资者账户中的保证金与合约价值之比低于交易所规定的维持保证金比例时，交易所会发出追加保证金通知。
• 亏损超出保证金：当投资者交易亏损超出其保证金时，交易所也会要求追加保证金。

重要提醒

买卖股指期货虽然可以放大收益，但杠杆交易也存在较高的风险。投资者在参与股指期货交易前，必须充分了解其交易机制、风险和适应能力，谨慎操作。