期货合约是一种标准化的远期合约，规定了在未来某一特定日期买卖一定数量标的物的条款。期货合约到期时，买卖双方可以选择交割标的物，也可以选择在到期前平仓。将探讨哪些期货必须交割，以及期货交割前是否必须平仓。

必须交割的期货

并非所有期货合约都要求交割。一般来说，以下类型的期货合约必须交割：

• 实物交割期货：这些期货合约代表标的物的实际所有权，例如黄金、白银、铜和农产品。交割时，买卖双方必须交付或接收标的物。
• 可转让期货：这些期货合约允许持有人将合约转让给另一方，而无需交割标的物。交割时，买卖双方只需结算合约的差价。
• 标准化期货：这些期货合约具有标准化的规格和交易单位，例如芝加哥期货交易所（CME）的玉米期货合约。交割时，买卖双方必须根据合同条款交割标的物。

不需要交割的期货

以下类型的期货合约通常不需要交割：

• 现金结算期货：这些期货合约以现金结算，而不是交割标的物。交割时，买卖双方只需结算合约的差价。
• 指数期货：这些期货合约追踪指数的表现，例如标准普尔 500 指数期货合约。交割时，买卖双方只需结算合约的差价。
• 外汇期货：这些期货合约代表不同货币之间的汇率。交割时，买卖双方只需结算合约的差价。

期货交割前必须平仓么

对于必须交割的期货合约，期货交割前是否必须平仓取决于以下因素：

• 合约条款：某些期货合约可能要求持有人在交割前平仓。
• 交易所规则：交易所可能会规定期货合约交割前的平仓要求。
• 市场惯例：在某些市场中，惯例是持有人在交割前平仓。

对于大多数期货合约，持有人在交割前没有平仓的义务。他们可以选择交割标的物或在到期前平仓。

交割流程

如果持有人选择交割期货合约，他们需要遵循以下流程：

1. 通知交易所：持有人必须提前通知交易所他们打算交割。
2. 提供交割通知：持有人必须向交易对手提供交割通知，说明交割标的物的时间和地点。
3. 交割标的物：在交割日期，买卖双方必须在指定的地点交割标的物。
4. 结算：交割后，买卖双方将结算合约的差价。

并非所有期货合约都要求交割。实物交割期货、可转让期货和标准化期货通常必须交割。现金结算期货、指数期货和外汇期货通常不需要交割。对于必须交割的期货合约，持有人可以选择在交割前平仓或交割标的物。交割流程涉及通知交易所、提供交割通知、交割标的物和结算。