期货是一种金融衍生品,它是一种合约,允许交易者在未来某个时间点以预先确定的价格买卖标的资产。标的资产可以是各种商品、股票或其他金融工具。
期货交割
期货合约通常有两个选择:
- 实物交割:在合约到期时,交易者可以选择实际交割标的资产。这并不常见,因为大多数交易者在合约到期前平仓。
- 现金结算:在合约到期时,交易者不实际交割标的资产,而是收到或支付与标的资产价值相符的现金。
平仓
平仓是指在期货合约到期前关闭头寸。有两种平仓方式:
- 对冲:交易者建立一个与现有头寸相反的头寸,以抵消风险。例如,如果交易者持有 10 手多头合约,他们可以卖出 10 手空头合约来平仓。
- 反向交易:交易者以与现有头寸相同的方向进行交易,但数量相同且相反。例如,如果交易者持有 10 手空头合约,他们可以买入 10 手多头合约来平仓。
期货市场中的角色
期货市场有两个主要角色:
- 套期保值者:他们使用期货合约来对冲商品价格波动带来的风险。例如,农民可以使用期货合约来锁定他们作物的未来价格。
- 投机者:他们试图通过预测价格变动来从期货合约中获利。
期货交易的风险
期货交易涉及以下风险:
- 价格波动:标的资产的价格可能会波动,这可能会导致交易者亏损。
- 保证金:交易者需要支付保证金才能建立期货头寸。如果头寸价值下降,交易者可能会被要求追加保证金。
- 流动性:某些期货合约的流动性可能较低,这可能使交易者难以快速平仓。
期货的优势
期货交易也有一些优势:
- 对冲风险:期货合约可以帮助交易者对冲商品价格波动的风险。
- 杠杆作用:期货交易使用杠杆作用,这意味着交易者可以控制比他们账户资金更多的合约。
- 流动性:一些期货合约的流动性很高,这使交易者能够快速轻松地平仓。
期货合约通常不会交割实物,大多数交易者会在合约到期前平仓。平仓可以通过对冲或反向交易来完成。期货市场有两个主要角色:套期保值者和投机者。期货交易涉及风险,但它也提供了一些优势,例如对冲风险、杠杆作用和流动性。